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       来源:财联社

  研究员 张家东

  5月涨幅近145%后,大牛股申通地铁攀升之路受阻,还有多只高位牛股大幅调整。

  今日申通地铁低开近4%,随后维持弱势震荡走势,午后,伴随着高位股亏钱效应的不断传递,该股遭遇资金砸盘,盘中一度触及跌停板。截止收盘,该股收跌9.94%,距离跌停板仅一步之遥。

  值得注意的是,申通地铁是近期市场非常典型的大牛股,五月该股涨幅近145%,剔除上市不满一年的次新股,该股涨幅居两市首位。

  事实上,今天盘面上像申通地铁这种高位股遭遇大幅杀跌现象十分普遍,包括省广集团御家汇江淮汽车国轩高科海鸥住工等一众强势股均大幅下挫,高位股释放出了较为强烈的亏钱效应。

省广集团

江淮汽车

  一直以来,高位股的表现都是市场情绪的风向标,今日这类品种集体出现资金承接乏力的现象或将暗示行情正在起着新变化。

  有市场分析人士指出,高位股集体杀跌凸显出市场谨慎情绪升温,由于两市反弹的过程中量能并未有效放大,市场仍然是存量资金的博弈,部分品种运行到高位后普遍积累了较大的获利盘,一旦市场做多情绪转弱,筹码就容易出现松动现象,对于投资者来说,盲目追热点博弈高位股并不可取。

  场内资金的心态出现了较为明显的转变,后市市场如何演绎成为当下投资者应该思考的重点。

  上海证券屠骏认为,下半年A股市场面临的三个不确定性或者间歇性压力:

  首先,下半年全球都将在控制疫情和经济发展之间求得可持续的平衡。国内疫情防控常态化的经济成本,可能使需求短时间内难以恢复。财税政策和货币政策仍保持克制,需求可能无法短时间恢复并扩张。

  其次,疫情、美国大选加剧外部关系复杂化,大国博弈可能使得中美科技合作关系进一步恶化。

  最后,美联储资产负债表规模的扩张趋于收敛,流动性扩张对于美股高估值支撑减弱,信用利差扩张,压制风险偏好,美股再次出现动荡。

  屠骏认为,A股市场是个风险偏好主导的成长型市场,上述三大因素会对下半年市场风险偏好形成间歇性的压制。市场风险偏好将呈现前低后高的态势。结构性行情的把握重点在于消费向科技切换的时点。在科技创新、内需消费、制度红利三条结构主线下,看好军工(大飞机、空天互联网)、房地产后周期产业链-物业管理和整体家居、宠物食品、体外检测、消费电子、海南区域等结构机会。

  国盛证券张启尧等认为,5月中旬之后,随着流动性预期边际变化、反弹带来的获利了结压力、以及外部因素对风险偏好的压制,短期市场将从反弹步入震荡。

  行业配置上,张启尧团队认为,短期市场聚焦消费板块,中期继续看好科技。面对内外部因素对风险偏好的压制,消费板块仍是市场短期的聚焦点,建议关注消费50ETF,从性价比的角度出发,后续可重点关注三个“类消费”的方向:家电及家居、新能源车、游戏。另一方面,创业板注册制等资本市场改革步伐加速推进,制度变革将为转型升级、科技创新提供长期驱动力,建议关注科技50ETF,短期可精选科技结构:半导体、国产替代以及新基建等。

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责任编辑:陈志杰